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（2）低估值的行业并不一定能抗周期，相反，在盈利见顶回落的过程中，部分低估值的行业往往会越跌越贵。在之后的两个财报期，涨幅大的行业，其估值水平并不低，一般景气向上的行业其估值也中等偏上，指望市场经常出现大幅错杀并不合理。在其他财报期也有类似的特征，第三部分从个股角度会再详细分析。
*ST毅达2月11日至3月15日股价走势。上次升温是上轮牛市前夜对于小市值公司家数骤降这一现象，如果放到更长的周期来看，就会发现这远非反弹这么简单。2013年6月25日，上证指数跌穿2000点，最低下探1849.65点，彼时A股总市值低于20亿元的公司有714家，低于30亿元的公司有1207家，低于50亿元的有1703家。考虑到当时市场公司总数，占比远高于眼下。
一来没有成规模的采买，很难在上游拿到足够低的价格，形成很好的毛利；二来这种采买模式也在商品品质把控上存在一些缺陷，而且容易滋生内部腐败问题。这让家乐福在面对沃尔玛这个以供应链能力著称的对手时，完全招架不住，供应链上的缺失让家乐福很难拿到比沃尔玛更低的商品价格，只得通过提高“苛捐杂税”的方式来应对竞争。
第十八条下列行为之一的，财政部可以采取通报批评、取消试点、追回已拨付资金等方式予以处理。（一）编制虚假申报方案，套取电信普遍服务补助资金的；（二）挤占、截留、挪用电信普遍服务补助资金的；（三）未按照电信普遍服务补助资金支出范围使用的；（四）因管理不善，造成国家资产损失和浪费的；
值得一提的是，一家地方国资债务重组，却在境外市场引起剧烈反应。今日，天津物产集团完成与另一家天津国企天津国有资本发行的四只美元债券的交换要约。但是标普全球评级认为，天物集团11亿美元债券“大幅折让置换”，将这次美元债券重组等同于违约。标普称，20年来中国国有企业的首只境外债券违约，表明政府救助的意愿逐渐下降。
7月30日，物理冶金学家、中国科学院院士周尧和在上海逝世，享年92岁。8月7日，海洋地质、地球物理学家、中国科学院院士刘光鼎在北京逝世，享年89岁。8月11日，神经生物学家，中国科学院院士李朝义在上海逝世，享年85岁。8月12日，构造物理与构造地质学家、中国科学院院士马瑾在北京逝世，享年83岁。
